Finansowanie przedsiębiorstw

>>> Finansowanie przedsiębiorstw <<<

Jeśli firma radzi sobie dobrze na rynku, a perspektywy na rozwój są sprzyjające, to nadchodzi taki czas, gdy firma chce rozszerzyć swoją działalność i pozyskać nowych klientów. Problemem utrudniającym ten krok jest to, iż przeważnie na rozwój potrzebne są pieniądze oraz to, że wiele podmiotów gospodarczych na co dzień musi walczyć także o zachowanie płynności finansowej.

Prowadzenie przedsiębiorstwa związane jest z planowaniem przepływów pieniężnych i zabezpieczaniem środków na regulowanie zobowiązań. Przychodzi jednak czas, gdy przedsiębiorca chce rozwinąć swój biznes np. wprowadzając nowy produkt, dokonując ekspansji na nowe rynki lub unowocześnieniem linii produkcyjnej bądź parku maszynowego. Wtedy najczęściej pojawia się problem z finansowaniem - jakimi środkami wesprzeć planowane działania? Gdzie znaleźć finansowanie zewnętrzne?

Od 2014 r. odnotowuje się mocny wzrost odsetka mikroprzedsiębiorstw w całej populacji przedsiębiorstw. Rośnie także udział sektora MSP w tworzeniu PKB – do 2012 r. oscylował on między 47,3 a 48,6%, a od 2013 r. wynosi 50%. Widać także trend wzrostowy, jeśli chodzi o liczbę miejsc pracy w przedsiębiorstwach, produktywność przedsiębiorstw oraz nakłady inwestycyjne. Pomimo odnotowanych wzrostów, w większości analizowanych wymiarów, przedsiębiorstwa w Polsce osiągają nadal niższe wyniki niż średnio firmy w UE.
Polska Agencja Rozwoju Przedsiębiorczości na początku tego roku opublikowała 19. edycję Raportu o stanie sektora małych i średnich przedsiębiorstw w Polsce według którego co drugi przedsiębiorca planował do końca 2016 r. rozpocząć inwestycje w swojej firmie. Dla małych i średnich firm źródłem finansowania inwestycji są przede wszystkim środki własne. Jest to najłatwiejsze rozwiązanie, jednak nie każda firma może pozwolić sobie na takie samodzielne działania i nie jest w stanie wypracować nadwyżki zdolnej do pokrycia celów inwestycyjnych.To ostrożne podejście do korzystania z kapitału zewnętrznego chroni firmy przed nagłymi zmianami na rynku, ale powoduje też, że część firm z autentycznym potencjałem do rozwoju, nie wykorzystuje swojej szansy.
Poniżej przedstawiamy praktyczne narzędzia finansowe wykorzystywane m.in. w celu wsparcia rozwoju przedsiębiorstw.

> Finansowanie mezzanine <

Ten rodzaj finansowania może przybierać formy długu jak też inwestycji na zasadach finansowania kapitałowego. Dzięki temu finansowanie może dotyczyć projektów, których poziom ryzyka wyklucza standardowe finansowanie dłużne. Przejawia się to m.in. w źródłach spłaty, gdzie oprócz przepływów pieniężnych, możliwa jest też spłata z refinansowania m.in. po zakończonej sukcesem inwestycji, czy też wręcz ze sprzedaży aktywów lub całego przedsiębiorstwa. Finansowanie tego typu zazwyczaj udzielane jest na okres nieprzekraczający czterech lat i może służyć takim celom jak inwestycje, przejęcia, wykupy, rekapitalizacje, restrukturyzacje czy finansowanie projektowe. Dopuszczalne jest kapitalizowanie odsetek (Payment-In-Kind) i spłata całości na koniec okresu finansowania (tzw. spłata typu bullet). Możliwe jest również częściowe rozliczenie poprzez warranty lub inne instrumenty kapitałowe.

> Private Equity <
Finansowanie firm prywatnych, które nie są jeszcze notowane na giełdzie w perspektywie średnio i długoterminowej. Środki Private Equity mogą być wykorzystywane do założenia firmy, rozszerzenia jej działalności, wykupu części lub całości istniejącego przedsiębiorstwa we współpracy z jego zarządem oraz do ożywienia firmy.
Pozyskiwanie środków w ramach Private Equity znacznie różni się od zaciągania pożyczek lub kredytów od kredytodawców, takich jak bank. Kredytodawcy mają prawo do odsetek i spłaty całej kwoty kapitału, niezależnie od sukcesu lub porażki przedsięwzięcia. Natomiast finansowanie w ramach Private Equity uzyskuje się w zamian za udziały w firmie, a zyski inwestorów są uzależnione od rozwoju i rentowności firmy.

> Dług senioralny <

Alternatywa dla finansowania bankowego charakteryzująca się dużo większą elastycznością aniżeli popularne rozwiązania oferowane przez instytucje finansowe. Finansowanie to dostępne jest dla przedsiębiorstw o stabilnej sytuacji operacyjnej i posiadających regularne przepływy pieniężne.
Dług senioralny może zostać wykorzystany na inwestycje, przejęcia przedsiębiorstw czy też po prostu wzmocnienie kapitału obrotowego w okresach szybkiego wzrostu biznesu. Źródłem spłaty są wypracowane przepływy pieniężne z tym, że spłata kwoty głównej finansowania może następować w jednej racie na koniec okresu finansowania. Pozwala to na akumulację środków pieniężnych lub wzrost kapitału obrotowego w spółce. Zazwyczaj okres finansowania nie przekracza czterech lat. Zabezpieczeniem finansowania są aktywa przedsiębiorstwa.

> Dług podporządkowany <

Finansowanie wykorzystywane w momencie, w którym istniejący dostawcy finansowania (np. instytucje typu bank) nie są skłonne zwiększać skali zaangażowania. Pozwala sfinansować dalszy rozwój biznesu bez konieczności pozyskania zewnętrznych inwestorów kapitałowych i zmiany struktury właścicielskiej.
Dług ten jest podporządkowany w zakresie spłaty i zabezpieczeń w stosunku do innych źródeł finansowania np. bankowego. Może zostać wykorzystany na inwestycje, przejęcia, wzmocnienie kapitału obrotowego czy też rekapitalizację (wypłata większej dywidendy lub skup akcji własnych).
Jest dużo bardziej elastyczny od finansowania bankowego poprzez m.in. możliwość kapitalizowania odsetek (Payment-In-Kind). Źródłem spłaty, zwyczajowo w okresie czterech lat, są przepływy operacyjne, z możliwością spłaty na koniec okresu finansowania (tzw. spłata typu bullet).


Grupa Legister Capital SA jest dobrym przykładem źródła finansowania dla przedsiębiorców, które pomaga nie tylko zachować płynność finansową, ale przede wszystkim ułatwia rozwój i nowe inwestycje. Współpracujemy z przedsiębiorstwami o różnej skali działalności, na etapie rozwoju i ekspansji. W swych kryteriach inwestycyjnych skupiamy się przede wszystkim na potencjale wzrostu i doświadczeniu, którym dysponuje firma. Udzielając finansowania przedsiębiorstwu analizowane są przede wszystkim plany inwestycyjne firmy oraz jej spodziewane przychody.

Grupa Legister Capital SA może również dostarczyć finansowanie dla podmiotów będących w trudnej sytuacji płynnościowej czy też w restrukturyzacji. Pełne zaangażowanie w kompleksowych procesach restrukturyzacyjnych możliwe jest między innym poprzez wykonanie serii transakcji skupu wierzytelności zarówno od instytucji bankowych, jak i kontrahentów, którzy chcą uwolnić swoje środki nie czekając na powodzenie procesu restrukturyzacyjnego. W takich przypadkach może przybrać formę finansowania dłużnego lub kapitałowego.

Przytoczone powyżej przykłady źródeł finansowania pokazują, że obecnie przedsiębiorcy mają wiele możliwości poszukując wsparcia w inwestycjach. Elastyczne podejście do potrzeb biznesu oraz jego ciągły rozwój zaskutkował wyodrębnieniem wielu instrumentów wspierających biznes kapitałowo. Kluczem do sukcesu jest odpowiednie dobranie rozwiązania do potrzeb i możliwości danego przedsiębiorstwa.